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公海赌船网站(11月5日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2018/11/5      浏览:324次

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日期:2018115

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国2018年冬令时开始,美股交易时间延后一小时。

2  美国10月非农就业增加25万大超预期,时薪增速九年半最快,失业率维持在50年低点。美联储出于对经济过热的担忧而增加2019年加息次数的概率大增。

3  美国9月贸易赤字扩大至540亿美元 。其中,美国与中国贸易逆差扩大至402.4亿美元,再刷历史新高。

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国央行金融稳定报告:当前和今后一段时期,影响和威胁全球金融稳定的风险因素在增加。但我国经济金融风险可控,不会发生系统性风险。

2  中国外交部表示,关于习近平主席同特朗普总统昨晚通话。关于当前中美经贸关系中存在的问题,两国元首一致认为两国经济团队要加强接触,就双方关切问题开展磋商。

3  周小川表示,中国的储蓄率在高峰的时候曾经达到了差不多50%,现在已经降了好几个百分点,有可能下降的趋势还是挺快的,当然下降有一定的好处,表明我们内需的增强。

4  上周末没有发布IPO批文的安排。但这并不意味着IPO暂停,按照发审会安排,下周还将审核3家企业的首发申请,IPO审核环节还在继续。金融控股公司监管办法或明年上半年出炉,蚂蚁金服等5家机构被选为监管试点。

5  10月,深圳新房、二手房量价全面“失守”。但深圳楼市现实质性下跌,不仅表现在统计数据上,更因在真实市场中,出现了新房降价打折,以及二手房业主降价“抛售”。

 

【今日重要信息及数据关注】

09:45   中国10月财新服务业采购经理人指数   预期52.8    前值53.1   

09:45   中国10月财新综合采购经理人指数 前值52.1   

22:45   美国10Markit服务业采购经理人指数终值 预期54.7    前值54.7   

22:45   美国10Markit综合采购经理人指数终值  前值54.8   

23:00   美国10ISM非制造业指数   预期59.5    前值61.6

 

【证券指数期现货思路】

2日指数高开高走,大举上攻,上演近来少有的暴走模式,两市仅有78只个股下跌,截至收盘沪指收报2676.48点,涨2.70%,成交额2079亿。深成指收报7867.54点,涨3.96%,成交额2434亿。创业板收报1348.28点,涨4.82%,成交额732亿。

三大期指主力合约均大幅上涨,IFIH升水扩大,而IC贴水明显收窄,但持仓量仅有小幅回落,市场情绪出现明显好转。

近来政策面持续释放暖风,加之中美首脑通话令市场对贸易摩擦的担忧有所缓和,为市场带来明显的刺激,成为推动周五A股大幅上涨的重要因素。上证指数放量突破上月初的跳空缺口下沿,短期将有望进一步上行,外围因素仍是关键。

 

【国债期现货思路】

2日受中美首脑通电话以及特朗普寻求在G20峰会与中国达成贸易协议的消息影响,市场对中美贸易紧张局势缓和的预期上升,全球股市大涨,避险情绪大幅回落,导致国债期货大跌。

流动性上,央行今日继续暂停逆回购操作,本周公开市场净回笼4900亿元,市场流动性较为充裕。现券方面,银行间关键期限国债现券价格涨跌不一。从技术上看,今日国债期货成交量大增,持仓量下滑,显示前期空单获利了结。但期债下行或是暂时的,经过空方情绪的释放,长期看在众多利多因素的推动下期债有望上行。股市继续反弹,将令国债期货承压。后续还要继续关注股市情况以及汇率走势。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆类

今日晨评要点:1、美股在区间内波动率较大,这符合预期。一方面,美中期选举期间很难出现一边倒的行情;另一方面,市场释放的消息面存在矛盾之处。美经济数据不错。非农就业、失业率、时薪增长都反应正向,这支撑市场,同时也增加联储加息预期。为此,特朗普多次出言表态不满。美中期选举众参两院席位之争也非常重要。如果特朗普成为“跛脚鸭”,对其下期执政是个掣肘。本来特朗普当选就是靠政策不断刺激美经济复苏的,如果后面政策失速,美复苏就会停顿。如此预期,美股由上涨转入区间震荡合乎情理。2、中美首脑电话互动,可能预示中美贸易战出现缓解机会,但白宫发言人库德勒做出对此不要太乐观的言论。中美之间差异巨大,之前联合声明也可以推翻,所以对贸易战走向,还需带着变化的思路来对待。长期看,中美大国之争难以避免,但阶段的灵活性同样存在。美中期选举的动荡期。中国对经济下行压力的预期,都需要彼此借一步台阶下。贸易战阶段缓和,值得期待。3、国内面对经济下行预期,终于取得共识,这个特殊阶段不能搞对立。国企民企都是社会主义市场经济的组成部分,取长补短,共同发展是主流。大是大非上不能含糊。我们不能走邪路,更不能走回头路。4、大类资产方面股市看延续筑底,百废俱兴非一日之功,对股市有耐心就是对经济有耐心。大宗商品方面原油在公允区间波动;螺纹钢保持4000-4500之间波动。现货高位稳定,远期预期与时间呈函数关系。这以前做过分析,结构不难理解,节奏较难把握。做多螺卷比有所斩获,这还是归结到政策与宏观对品种着力差异带来的机会。5、豆类波动较大,主要是中美贸易走向带来的驱动。之前本评做过推演,市场波动与推演情形比较吻合。粕901期货下注比较难,所以建议期权避险。901主要是25%的加税差价,蕴含巨大的政策风险。现在这个风险还在。如果本月底能形成装船,901将对加税产生挤出效应,对标价格将大幅缩减;如果月底不能形成对美有效装船,现货将很难走弱,甚至延续恢复加税差价,直至901交割。正因为中美贸易的不确定,投机头寸难以把握,避险头寸才建议期权解决。远期南美对应合约本评之前给出的参考价是9元,对应国内最低是2700上方。立足安全边际,在天气行情之前可以做多头考虑。

粕远偏离性布多持;短看偏震荡的低吸高平机会。

(范适安)

谷物饲料

豆粕:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨,触及两周高位,受助于美国与全球最大大豆进口国--中国之间贸易关系缓和的迹象。大豆本周大幅上涨,此前美国总统特朗普与中国主席习近平周四通话,讨论贸易问题,并同意在本月稍晚在阿根廷举行的20国集团(G20)峰会期间会晤。

大豆市场周五触及两周峰值,但之后回落,此前白宫经济顾问库德洛周五接受CNBC采访时称,美国总统特朗普尚未要求内阁制定一项拟议的对华贸易计划。他补充说,对两国达成贸易协议不像以前那么乐观。

大连豆粕夜盘低开后反弹,虽然中美关系有望缓解,但在中美没有正式停战前,市场仍有反复,因此对于豆粕1901合约来说后期波动率仍将处于高位,建议买入豆粕1901期权来管理风险。1905以及1909合约由于没有关税溢价,跟随1901出现恐慌性下跌,目前期价已经低于正常理论成本,若后期中美停战,美豆价格将大幅上涨,这将带动59合约价格上涨。

 

豆粕期权:大连豆粕期权跟随豆粕合约波动,豆粕主力1901合约期权隐含波动率上升,平值看涨期权下移至M1901-C-3100,隐含波动率为21.47,权利金价格为101点(+35),平值看跌期权M1901-P-3100,隐含波动率为19.41,权利金价格为60.5-57.5),后期中美贸易战仍然主导市场交易情绪,未来一段时间大连豆粕波动性仍将维持高位。

 

菜粕:菜粕夜盘跟随豆粕从低位反弹,短期消息主导市场,菜粕本身没有关税溢价,远期合约继续大幅下跌空间有限,但受豆粕影响短期震荡幅度加大。

 

玉米:芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨,交易商表示,因预期美国政府将在下周发布的月度报告中下调美国产量预估。美国农业部将在下周四发布月度供需报告,预期美国玉米单产预估将低于上月公布的数据。美国农业部周五证实,民间出口商销售20.09万吨美国玉米到墨西哥,在2018/19销售年度交付。

大连玉米上周五低开后震荡,低位支撑较强。国内玉米现货价格继续坚挺。东北地区玉米收获推迟,新粮仍没有集中上市,玉米收购价格上涨,但东北晚收玉米生长情况良好,产量或高于预期水平,玉米上涨空间仍受到限制。豆粕大幅下挫短期对玉米带来利空压力,但玉米自身基本面在低位存在强劲支撑。

豆粕:操作上建议19051909合约低位多单少量持有,短线低吸高平交易。

豆粕期权:操作上建议继续做多豆粕期权。

菜粕:操作上建议观望为主。

玉米:操作上建议玉米逢回调策略性买入。

(李金元)

棉花

ICE期棉剧烈波动,主要原因两个:美股大跌;中美领导人电话,市场猜测贸易紧张情绪缓解。ICE期棉先跌后涨,波动区间77-79美分。

受美股大跌悲观情绪传导,周初郑棉跌破15000关口,14800元附近窄幅震荡,111日夜盘跟随美棉大涨。1月合约最新价格15100元附近。当周仓单流出180张,折货7200吨,截止1日仓单数量8852张。

截止1031日,新疆加工量166万吨,同比减幅5.8%,当日加工量6.4万吨。3128B价格持续阴跌,15671元。北疆地区现货销售遇冷,双29平均售价15700-15800元,销售占比大主要是点价销售给贸易商。

10.25日当周,美净签约2018/19年度陆地棉-11113万吨,创本年度新低;装运2.49万吨,较前一周减少34%。截止10.25日,美国累计出口18/19年度棉花215万吨,是年度出口计划的63.7%;累计装运棉花46.6万吨,装运率21.7%。中国累计签约进口2018/19美棉37.6万吨,占美棉已签约17.5%;累计装运美棉4.7万吨,占美棉总装运的10%,占中国已签约量的12.5%

印度现货价格稳定,新花上市稳定进行,S-6 80.15美分,日上市量2.59万吨。

宏观方面,上周中美领导电话,中央政治局会议以及领导人表态要帮要救民营企业,传达政府信心,股市回暖。11.6日美中期选举,11.8USDA供需报告,宏观大事件密集,是否真的如市场预期贸易战紧张局面缓和,要报谨慎态度。之前郑棉下跌,仓单未见大幅流出,仓单压力仍大,新棉上市期,现货价格坚挺。

郑棉期价中短期仍以震荡为主,日内波动受外围情绪影响较大,强弱以15000元为分水岭。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

热卷

山西省太原市公布《2018年至2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。其中要求,对高排放行业取消统一的限产停产比例,因地制宜推进工业企业错峰生产。伴随北方入冬及冷空气南下,北方重污染天气将有所增多,限产力度或将之前有所加强。

现货市场,上周五上海热轧板卷市场价格平稳,1500mm普碳钢卷主流报价4000-4040/吨。周末唐山、昌黎普方坯出厂结3910/吨。热轧卷HC1901大幅下跌之后强势反弹上行百余点,仍有反弹上行空间但冲高回落概率较大,短期内或将维持震荡状态。

综合来看,成材周产量目前依旧维持高位,环保限产对供给端的影响低于市场预期,后市重点关注采暖季限产后粗钢产量及热轧卷实际产量的下滑幅度。制造业延续弱势格局,但四季度热卷将进入去库存,关注库存去化程度。

操作上,期货大幅下跌之后,短期将维持弱势震荡格局,等待行情修复,暂观望为宜。

(孔政)

铁矿石

进口矿港口库存 14357.4 万吨,周环比下降 161.24   吨;

高炉开工率 79.44%,周环比下降 0.7%

产能利用率 81.71%,周环比持平;

盈利钢厂比例 91.5%,周环比下降 0.4%

供应来看,澳洲高品粉矿本周开始会有所增加,改善近期的资源紧张状况;需求来看,江苏地区开始涉及企业已执行进博会限产要求,各地环保限产政策相继落地,且进入冬区空气污染加重,对钢厂停限产增多,可以看到,截至到 11 1 日,“2+26”城市中共有 17 个城市发布了橙色或黄色预警,启动应急管控措施;

综合来看,随着限产的实行和供应的释放,后期供需逐渐转弱,价格将震荡偏弱运行,1901 合约的高基差一定程度上限制了矿石的下行空间。

(杨俊林)

焦炭

现货市场,第三轮提涨范围逐步扩大,焦企反映已有部分下游客户接货。邢台准一焦出厂价2510/吨,唐山二级焦到厂价2515/吨。

中国外交部表示,习近平主席和特朗普总统昨晚通话,就中美关系中的重要问题和其他共同关心的问题充分交换了意见,首次谈到了经贸关系,并有一些共同看法。

整体来看,现货市场维持偏强走势,市场中长期需求预期略有改善,均将提振期价,低位有支撑。

结合盘面,J1901合约逢低仍可短多思路。

(李岩)

天胶

胶价走势相对偏弱,短期压力在11400-11500,且短线走势波动的不确定性较大;整体趋势仍在跌势,趋势性重要压力在11550-11750

建议趋势性空单轻持,短线观望。

(王海峰)

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